Equilibrium Models for Asset Bubbles : A Regime Switching and a Lévy Model Approach

Titel in Übersetzung: Gleichgewichtsmodelle für Preisblasen : Ein Regime Switching und ein Lévy-Modell Zugang

Georg Wehowar

Publikation: Thesis / Studienabschlussarbeiten und HabilitationsschriftenDissertation

258 Downloads (Pure)

Abstract

Unter einer Preisblase, auch Spekulations- oder Finanzblase genannt, versteht man eine Situation, in der Finanzgüter zu Preisen, die weit über deren tatsächlichem Wert liegen, gehandelt werden. Dem folgt oft ein abrupter Kurssturz, der als Platzen der Blase bezeichnet wird. Auf diese Weise können große Vermögen vernichtet und in Folge lang anhaltendes wirtschaftliches Chaos ausgelöst werden. Aus diesem Grund wuchs das Interesse in Preisblasen für finanzmathematische Forschung in letzter Zeit stetig. Es gibt verschiedene Zugangsweisen zu diesem Thema, die sich in zwei große Gruppen unterteilen lassen: Modelle im Kontext klassischer, arbitragefreier Marktmodelle, die Blasen quantifizieren, und Modelle, die versuchen, den Mechanismus dahinter zu erklären. In dieser Arbeit bezeichnen wir den Unterschied zwischen minimalem Gleichgewichtspreis und Sachwert als Blase. Das Ziel war zu erklären, wie sich plötzliche Änderungen im Kurs des Finanzguts oder in der globalen wirtschaftlichen Situation auf mögliche Preisblasen auswirken. Unsere erste Herangehensweise war Markovsches Regime Switching im Zinssatz. Dabei konnten wir zeigen, dass ein Teil der Blase ausschließlich durch die Möglichkeit, das wirtschaftliche Regime zu ändern, erklärt wird. Die zweite Herangehensweise war ein Lévymodell für das Finanzgut. Unsere Ergebnisse legen den Grundstock für weitere Forschung zur numerischen Umsetzung.
Titel in ÜbersetzungGleichgewichtsmodelle für Preisblasen : Ein Regime Switching und ein Lévy-Modell Zugang
OriginalspracheEnglisch
QualifikationDr.mont.
Gradverleihende Hochschule
  • Montanuniversität
Betreuer/-in / Berater/-in
  • Hausenblas, Erika, Beurteiler A (intern)
  • Thonhauser, Stefan, Beurteiler B (extern)
PublikationsstatusVeröffentlicht - 2018

Bibliographische Notiz

nicht gesperrt

Schlagwörter

  • Preisblasen
  • Regime Switching
  • Lévyprozesse
  • Gleichgewichtsmodelle

Dieses zitieren